Bu girişim, trilyonlarca dolar değerindeki ABD hisse senedi piyasalarında daha rekabetçi fiyatlandırmayı teşvik etmek ve yatırımcılar için maliyetleri azaltmak üzere tasarlandı.
Beş üyeli komisyon, 2022’de daha geniş bir piyasa yapısı reformları serisinin bir parçası olarak ilk kez önerilen bu tedbiri oylamak üzere bugün toplandı. SEC’in siyasi bölünme konusundaki ününe rağmen, komisyon üyeleri daha önce fiyatlandırma değişiklikleri konusunda oybirliğiyle bir teklifte bulunmuştu.
Bu düzenlemeler, bir hisse senedi satıcısının kabul etmeye istekli olduğu fiyat ile bir alıcının ödemeye hazır olduğu fiyat arasındaki aralık olan alış-satış spreadini etkileyecek.
SEC, hisse senedi fiyatlarının daha küçük artışlarla veya “tick size” olarak adlandırılan birimlerle kote edilmesine izin verilmesinin daha dar spreadlere yol açacağını öngörüyor. Bu da işlem giderlerini azaltacak ve daha agresif fiyatlandırma stratejilerine olanak tanıyacak.
SEC yetkilileri, oylamadan önce, 2023 verilerine dayanarak 1.700’e kadar hisse senedinin “tick kısıtlı” olarak sınıflandırılabileceğini belirtti. Bu, belirli bir zaman diliminde alış-satış spreadlerinin ağırlıklı ortalamasının 1,5 sent veya altında olduğu ve dolayısıyla yeni kuraldan fayda sağlayacağı anlamına geliyor.
SEC, yarım sentten daha küçük artışlara izin vermeme kararı aldı ve bu konuda sektör tercihlerine uyum sağladı. Piyasa yapıcı Citadel Securities ve diğer sektör katılımcıları, daha küçük artışların likiditeyi azaltabileceği ve oynak piyasa koşullarında yatırımcı paniğini artırabileceği konusunda endişelerini dile getirmişlerdi. Ayrıca, alıcıların mevcut emirleri minimal marjlarla geçmeye çalıştığı “kuyruk atlama” gibi sorunlara da dikkat çekmişlerdi.
Bugünkü oylama sonrasında yürürlüğe girmesi halinde, önerilen kuralların Kasım 2025’te uygulanması planlanıyor. Bu reformlar, SEC’in yaklaşık yirmi yıldır gerçekleştirdiği en önemli piyasa yapısı revizyonunun bir parçası. Değişiklikler kısmen, 2021’deki GameStop alım-satım dalgalanması gibi olaylardan etkilendi, bu olay perakende yatırımcılar için önemli kayıplara yol açmıştı.
Bu reformlar doğrultusunda SEC, daha önce alım-satım takas süresini kısalttı ve bu yılın Mart ayından itibaren, broker-dealer’lar ve diğer piyasa katılımcıları tarafından işlem yürütme kalitesi hakkında daha detaylı kamu raporlaması yapılmasını zorunlu kılan kuralları uygulamaya koydu.
Bu önlemler, finansal piyasalarda temerrüt riskini azaltmayı ve şeffaflığı artırmayı amaçlıyor.
Reuters bu makaleye katkıda bulundu.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
